钢市“两高一低”态势延续

　　9月份国内宏观经济继续回暖，不过钢材价格却呈现震荡下行走势，主要是由于钢铁行业供给压力过大，且当月钢材出口跌破500万吨，导致供求关系出现失衡。四季度天气将逐渐转冷，经济复苏力度也有所减弱，再加上企业盈利能力的弱化，均不支持钢企进一步放量生产。

　　9月钢铁行业供给压力持续加大

　　9月份全国粗钢产量6542.2万吨，同比增长11%，粗钢日均产量达到218.07万吨，连续两月环比上升，创下历史第三高水平。当月，全国钢材产量9355.2万吨，同比增长15.5%，钢材日均产量达到311.83万吨，创下历史新高。

　　1-9月份，全国粗钢产量58737.5万吨，同比增长8%;同期，全国钢材产量71208.7万吨，同比增长11.7%。根据历史数据，考虑到钢市面临四季度淡季行情，通常进入三季度粗钢产量将逐月放缓。不过，由于今年7、8月份国内钢价触底反弹，再加上宏观经济企稳回升，钢企生产热情较高，9月份粗钢日均产量不降反升，钢铁供应压力持续加大，造成供求关系失衡，当月钢价承压下跌。

　　月度粗钢日均产量及钢材日均产量

　　后期粗钢日均产量或依旧高位

　　随着国庆假期的到来，以及钢企盈利能力的弱化，10月上旬全国粗钢日均产量预估值212.81万吨，环比下滑1.11%。最新监测显示，截至10月23日钢材综合交易价格3653.3元/吨，较8月中旬阶段性高点3788.8元/吨下降3.58%;铁矿石综合交易价格986.3元/吨，较8月中旬阶段性高点1002元/吨下降1.57%。两个多月以来国内钢材价格下跌幅度明显高于铁矿石价格，8月份国内重点钢企扭亏为盈，实现利润总额31.16亿元，如今再次面临亏损压力。

　　由于高炉关停的成本较大，且钢企停产还会面临银行停贷风险，除非国内企业亏损严重，在还有边际效益的情况下，粗钢产量很难出现大幅下滑。据统计，截至10月18日，在调查的全国163家钢厂中，高炉开工率达到90.89%，较上一周持平，较国庆前(9月27日)下降0.76%。截至10月18日，在调查的河北地区72家钢厂中，产能利用率94.14%，较上一周增加0.35%。预计10月份粗钢日均产量略有下滑，维持在210万吨左右。

　　9月份冷轧、涂镀需求提升明显 建筑钢材平稳增长

　　9月份，冷、热轧板材同比快速增长，对钢材产量拉动作用明显。特别是由于汽车、家电行业消费较旺，9月份冷轧薄板、镀层板、涂层板同比增速较上月提升明显，均在20%左右。数据显示，受“双节”旺季需求，9月份汽车产销量同环比均维持双位数增长，9月份家用电器和音像器材销售额同比增长14.2%，较上月加快1.4个百分点。

　　1-9月份全国固定资产投资同比增长20.2%，较1-8月份回落0.1个百分点，保持较快增长。9月份铁路、公路等基建投资环比继续增长，同比增速有所减弱。不过由于1-9月份房地产开发投资增速较1-8月份上升0.5个百分点，建筑钢材消费依然平稳增长，且截至10月18日螺纹钢社会库存量已降至年内最低水平。

　　数据显示，9月份全国公路固定资产投资1521.07亿元，同比增长8.41%，而3-7月份一直维持双位数增长，不过环比增长23.04%，显示基础建设投资再度发力。9月份铁路基本建设投资同比下降20.48%，主要是由于去年同期基数较高，不过环比增长3.43%。今年前三季度铁路基础建设投资完成3287亿元，同比增长12.5%。根据此前安排，今年全国铁路基本建设投资将达5300亿元，也就意味着四季度要完成今年铁路建设投资计划的四成，后期铁道用钢材需求依然有望快速增长。

　　各钢材品种产量同比增速(%) 

　　环保部突击检查华北地区 期待缓解钢铁供给压力

　　2012年，我国钢铁产能利用率为72%，属于中度产能过剩。据中钢协统计，到2012年底，国内炼钢产能约9.76亿吨。为此，国务院近日发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，明确提出将重点推动山东、河北、辽宁、江苏、山西、江西等地区钢铁产业结构调整，压缩钢铁产能总量8000万吨以上。主要通过严禁建设新增产能项目、淘汰和退出落后产能、推进企业兼并重组等手段化解钢铁行业产能过剩。特别是对污染严重的京津冀等地区提高相关环境标准，对污染物排放超标企业实施限产、停产等措施。

　　统计数据显示，2013年9月份粗钢日均产量位列前十位的各省市中，仅山西省环比出现下滑，而作为环境污染重点整治的地区，河北省9月粗钢日均产量达到52.21万吨，环比增长1.65%。上述前十位省市9月粗钢日均产量合计158.31万吨，占到全国粗钢日均产量逾7成。

　　粗钢日均产量排名前十位省市(万吨) 

　　为了显示治理钢铁等工业企业污染的决心，《唐山市2013～2017年大气污染防治攻坚行动实施方案》近日发布，将全面整治钢铁企业、焦化企业及独立轧钢行业。据钢联资讯统计，2011年-2013年，全国计划完成淘汰炼铁和炼钢产能均在4500万吨左右。未来5年，仅河北省就计划压减炼铁产能6672万吨、粗钢产能6726万吨，其中唐山市净压减炼铁产能2800万吨、粗钢产能4000万吨。

　　由于年初环保部对华北地区298家钢铁企业排查中，发现逾70%未按标准排放污染物，为应对冬季可能出现的重污染天气，今年10月底或11月初，环保部将直接到地方进行突击检查。据了解，目前华北地区钢铁行业产能约3.5亿吨，产量约2.89亿吨，后期环保治理力度的进一步加大，将有助于缓解钢铁行业的供给压力。

　　由于钢铁行业产能过剩及企业仍有边际效益，目前钢企减产动力仍然不足，高产量、高成本、低效益的态势依然延续，短期内国内钢价继续弱势调整。不过由于国内工业经济继续回暖(10月汇丰中国PMI预览值50.9，升至七个月高点)，钢材社会库存量仍处年内较低水平，且高成本对钢价有一定的支撑，钢价难以大幅下跌。如果11、12月份环保部重点整治华北地区环境污染，对违规企业督查严格，或许能抑制住粗钢产量的过快释放，有利于钢市信心的恢复。